بيتكوين بيتكوين 63,078.56 دولار لم تتمكن من الحفاظ على مستويات أعلى من 66000 دولار منذ 31 يوليو، على الرغم من تحقيق مكاسب بنسبة 5.2٪ بين 3 و7 أكتوبر. ويؤكد بعض المحللين أن بيتكوين تستفيد من الديون الفيدرالية الأمريكية المتزايدة باستمرار؛ ومع ذلك، على الرغم من أن هذا الارتباط يبدو صحيحًا، إلا أن تأثيره ضئيل على اتجاهات الأسعار على المدى القصير.
في الواقع، يبدو أن الأحداث الاجتماعية والسياسية هي المحرك الرئيسي للاتجاه الصعودي المحدود للبيتكوين، مع الأخذ في الاعتبار أن القاعدة النقدية العالمية توسعت عملة البيتكوين (M2) من 104 تريليون دولار في يونيو إلى 108 تريليون دولار في أكتوبر، بينما تم رفض عملة البيتكوين عدة مرات عند مستوى المقاومة 68000 دولار. يشير هذا إلى أن الارتفاع إلى 64000 دولار من غير المرجح أن يكون متجذرًا في الوضع المالي الأمريكي.
البيتكوين/الدولار الأمريكي مقابل القاعدة النقدية العالمية (M2، مليار). المصدر: تريدنج فيو
دليل إضافي يضعف هذه العلاقة هو أن وقد عزز الدولار الأمريكي مقابل العملات العالمية الرئيسية الأخرى، وفقًا لقياس مؤشر DXY – الذي ارتفع إلى 102.5 في 7 أكتوبر، مرتفعًا من 100.4 في 30 سبتمبر. إذا كان المستثمرون يخشون أن ديون الحكومة الأمريكية تخرج عن نطاق السيطرة، فلماذا يسحبون أموالهم من اليورو؟ أو جنيه استرليني أو فرنك سويسري؟
لم تكن البيانات الكلية الأمريكية الأخيرة مواتية لسعر البيتكوين
لفهم سبب فشل سعر البيتكوين باستمرار في الحفاظ على مستويات أعلى من 66000 دولار على مدى الأسابيع الثمانية الماضية، ينبغي للمرء أن يبدأ بتحليل ما يحد من تحسن معنويات المستثمرين. على سبيل المثال، الشكوك المتعلقة بالنمو الاقتصادي العالمي، والصراع المتصاعد في الشرق الأوسط، وتأثير شهر نوفمبر المقبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية هي عوامل مهمة.
الأقوى من المتوقع بيانات الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر الذي صدر في 4 أكتوبر، قلل من احتمالات حدوث ركود اقتصادي. ومع ذلك، فقد تسبب أيضًا في انخفاض الاحتمال الضمني لخفض سعر الفائدة بنسبة 0.50٪ إلى 0٪، بانخفاض من 40٪ قبل أسبوعين فقط، وفقًا لأداة CME FedWatch. ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول يجعل المستثمرين أكثر نفورًا من المخاطرة، وهو ما يضر بسعر البيتكوين.
علاوة على ذلك، دفعت بيانات الاقتصاد الكلي الحالية المستثمرين إلى رفع توقعاتهم بشأن أرباح الشركات الإيجابية في الربع الثالث، مما دفع بنك الاستثمار العالمي جولدمان ساكس إلى اتخاذ قرار بشأن أرباح الشركات في الربع الثالث. يزيد ويستهدف مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في نهاية العام 2025 الوصول إلى 6300 نقطة، وفقًا لرويترز. وأشار جولدمان إلى أن “الانتعاش في دورة صناعة أشباه الموصلات” سيدعم زخم الأرباح بشكل أكبر.
بغض النظر عن آراء المضاربين على صعود بيتكوين حول كيفية تفاعل سعر بيتكوين مع الركود الاقتصادي العالمي المحتمل، فإن أحدث إجراءات التحفيز التي أعلنتها الصين تقلل بشكل كبير من الحاجة إلى تحوطات بديلة. وصل مؤشر سوق الأسهم في هونج كونج إلى أعلى مستوى له منذ 32 شهرًا في 7 أكتوبر، ليغلق بنسبة 9.3% فوق مستويات 30 سبتمبر، في حين يتم تداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5% أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق.
مقاييس مشتقات البيتكوين والتدفقات الخارجية لصناديق الاستثمار المتداولة
على الرغم من الاتجاه الصعودي العام في أسواق الأسهم العالمية، لم يتمكن سعر البيتكوين من الحفاظ على مستويات أعلى من 66000 دولار، والأهم من ذلك، أن معنويات متداولي المشتقات المالية تظل محايدة. تعتبر العلاوة السنوية لسوق العقود الآجلة BTC الشهرية بمثابة مقياس أساسي للاتجاه الصعودي.
في الأسواق المحايدة، يتم تداول هذه العقود المشتقة عادة بعلاوة سنوية تتراوح من 5٪ إلى 10٪ للتعويض عن فترة التسوية الأطول. ومع ذلك، إذا زاد الطلب على صفقات الشراء ذات الرافعة المالية (الشراء)، فيمكن أن تتجاوز هذه العلاوة بسهولة 15٪ أو 20٪. على العكس من ذلك، تؤدي فترات الهبوط إلى أقساط سلبية، والمعروفة أيضًا باسم التخلف.
قسط العقود الآجلة للبيتكوين لمدة شهرين. المصدر: Laevitas.ch
لاحظ أن العلاوة السنوية لعقود BTC الآجلة ظلت عند 8٪، مما يشير إلى أن الطلب على الرافعة المالية متوازن نسبيًا بين المضاربين على الارتفاع والدببة. ينبع جزء من افتقار المتداولين إلى الاقتناع من التدفقات الأخيرة في صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs)، والتي شهدت تدفقات خارجية صافية بقيمة 335 مليون دولار منذ الأول من أكتوبر، وفقًا لبيانات Farside Investors.
في نهاية المطاف، ترجع أسباب تثبيت عملة البيتكوين إلى أقل من 64000 دولار في المقام الأول إلى بيئة الاقتصاد الكلي التي فضلت سوق الأوراق المالية والمستثمرين الذين يبحثون عن الحماية في المراكز النقدية قبل عدم اليقين الاجتماعي والسياسي.
هذه المقالة لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
