هل وصل سوق العملات المشفرة إلى القاع هذا الأسبوع؟ – وإليكم ما تظهره البيانات

بيتكوين

شهد ارتفاع الإغاثة ارتفاعًا بنسبة 21٪ فوق قاع 5 أغسطس البالغ 49577 دولارًا. وقد شهد سوق العملات المشفرة الأوسع نطاقًا أيضًا انتعاشًا، حيث استعاد إجمالي تقييم السوق مستوى 2 تريليون دولار، بزيادة 20.5٪ منذ 5 أغسطس.

يبحث المشاركون في السوق الآن عن أدلة حول ما إذا كان سوق العملات المشفرة قد وصل إلى القاع وبدأ المراحل الأولى من انعكاس الاتجاه.

قد تنخفض حالة عدم اليقين بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر

يعتقد بعض المحللين أن المستثمرين متمسكون بمراكزهم حتى يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة خلال الاجتماع المقبل للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقرر عقده في 18 سبتمبر.

ورغم أنه من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى ما بين 5% و5.25%، إلا أن هناك قدراً كبيراً من عدم اليقين بشأن صحة الاقتصاد الأمريكي.

في 12 سبتمبر، الولايات المتحدة مؤشر أسعار المستهلك كشفت قراءة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) عن تباطؤ التضخم على أساس سنوي، في حين أظهرت قراءة 12 سبتمبر مؤشر أسعار المنتجين أظهرت طباعة مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أغسطس زيادة على أساس شهري. بالإضافة إلى ذلك، جاءت أرقام البطالة مرتفعة عند 230,750 مقابل 227,000 المتوقعة.

منذ رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة طوال عام 2023، ارتفعت نفقات الفائدة على العجز بنسبة 23٪ في النصف الأول من عام 2024. ويصر البنك المركزي على أنه بحاجة إلى رؤية المزيد من بيانات التضخم “الجيدة” التي تشير إلى أن التضخم يسير في مسار مستدام نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي الثاني. هدف٪ قبل أن يتمكنوا من التفكير في خفض أسعار الفائدة.

وفي تصريحاته الحذرة في أواخر أغسطس، أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن الوقت قد حان لكي يقوم الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة الرئيسي.

إن الإشارة الرئيسية إلى أن تصحيح أسعار سوق العملات المشفرة قد يصل إلى القاع تنبع من الأسواق التقليدية. إن التوقعات بتحسن ظروف الاقتصاد الكلي جعلت المستثمرين أكثر ميلاً إلى المضاربة. ارتفع مؤشر راسل 2000، الذي يتتبع الشركات المتوسطة والصغيرة المدرجة في الولايات المتحدة، بنسبة 4.3% خلال الأيام السبعة الماضية. كما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 3.56% خلال الأسبوع الماضي.

يشير الاستسلام العاطفي إلى قاع السوق

عادةً ما يشير الخوف الشديد إلى قيعان السوق حيث أصبح المستثمرون أكثر حذراً بشأن الاحتفاظ بالأصول مع زيادة تفضيلهم للعملات الورقية أو المستقرة.

يفضل المتداولون ذوو الخبرة الشراء عندما تشير مؤشرات المعنويات مثل مؤشر Crypto Fear & Greed Index الخاص بـ Alternative.me إلى خوف شديد وتقليص التعرض عندما يشير المؤشر إلى الجشع.

ووفقا للمقياس، يمكن أن يكون الخوف الشديد علامة على أن المستثمرين قلقون للغاية. ومع ذلك، فإنه يمكن أن يوفر فرصة شراء حيث يتم تدوير رأس المال من الأيدي الضعيفة.

إن معنويات السوق الحالية تتسم بالخوف، حيث يحوم المؤشر عند مستوى 32، ارتفاعاً من قراءات أقل من 20 في أوائل أغسطس/آب، وهو ما يعكس “الخوف الشديد”.

تزامنت قراءات “الخوف الشديد” في الغالب مع ذروة البيع في الماضي.

تكشف شركة استخبارات سوق البيانات Santiment عن تحول كبير في معنويات الجماهير خلال الأسبوع الماضي حيث أن “نسبة التعليقات الإيجابية تزيد عن ضعف عدد التعليقات السلبية” لأول مرة منذ 12 شهرًا.

“ارتفعت المعنويات الإيجابية لعملة البيتكوين فجأة إلى أعلى مستوى خلال عام واحد، وكانت عملة إيثريوم أكثر تواضعًا بسبب مخاوف فيتاليك”. المصدر: سانتيمينت

ومع ذلك، يحذر مزود بيانات onchain من أن مثل هذا التحول المفاجئ في التفاؤل بشأن التاج أمر مثير للقلق حيث “ترتفع الأسعار تقليديًا عند وجود هذا المستوى من FOMO”.

“ابحث عن المتداولين لكي “يبطئوا تداولاتهم” ويبدأوا في التعبير عن FUD مرة أخرى. عندما يبدأ الجمهور في نقل الشك مرة أخرى، ستبدأ BTC حقًا في اختبار قيمها السوقية المرتفعة على الإطلاق في شهر مارس.

متعلق ب: تضيف MicroStrategy 18,300 بيتكوين، وتمتلك الآن ما قيمته 14.14 مليار دولار من BTC

استسلام عامل منجم البيتكوين

يقوم القائمون بتعدين البيتكوين بتوسيع عملياتهم حيث وصل معدل تجزئة الشبكة إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق في وقت سابق من هذا الشهر بعد حدث الاستسلام، وفقًا لبيانات من شركة التحليل onchain CryptoQuant.

معدل تجزئة شبكة البيتكوين ضرب رقما قياسيا جديدا من 742 إكساهاش في الثانية (EH/s) في 1 سبتمبر، متعافيًا من السحب بنسبة 10٪ في أوائل يوليو. يأتي هذا التوسع في أعقاب الانخفاضات الأخيرة في أسعار البيتكوين وسعر التجزئة المنخفض القياسي – أو متوسط ​​الإيرادات لكل كمية من طاقة التعدين. وهذا مؤشر على المعنويات الإيجابية بين عمال المناجم بعد سلسلة من عمليات البيع خلال الأشهر القليلة الماضية.

يشير Hashrate إلى إجمالي قوة الحوسبة المستخدمة لتأمين المعاملات الجديدة والتحقق منها على شبكة Bitcoin. يتم حل ملايين العمليات الحسابية كل ثانية من أجل “الفوز” بكتل جديدة، وهي عملية تسمى على نطاق واسع التعدين.

مع زيادة معدل تجزئة الشبكة، تزداد أيضًا تكلفة تعدين البيتكوين حيث يضطر القائمون بالتعدين إلى الترقية إلى منصات تعدين أكثر قوة، وتوسيع العمليات، واستخدام المزيد من الطاقة ليظلوا قادرين على المنافسة.

بصورة مماثلة، صعوبة تعدين البيتكوين وصل أيضًا إلى أعلى مستوى له على الإطلاق كما هو موضح في الرسم البياني أدناه.

تستمر زيادة معدل التجزئة ومعدل الصعوبة المرتفع المقابل في التأثير على إيرادات عمال المناجم. يمثل أغسطس 2024 أسوأ شهر لربحية عمال التعدين منذ سبتمبر 2023، مثل شركات التعدين الكبرى واجهت ضغطًا على الإيرادات من مصادر متعددة.

ويدفع انخفاض الإيرادات والتكاليف المرتفعة شركات التعدين إلى النظر في عدة خيارات لتعزيز الإيرادات والبقاء في العمل، في حين يختار آخرون إنهاء عملياتهم. يؤدي هذا إلى ظاهرة تُعرف باسم استسلام عمال المناجم، والتي تُرى عادةً بالقرب من القيعان المحلية لأسعار البيتكوين خلال الأسواق الصاعدة.

لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. كل خطوة استثمارية وتداولية تنطوي على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.