بدأ العام الجديد مع استعداد الأسواق لتنصيب الرئيس المنتخب دونالد ترامب في البيت الأبيض، وتسيطر حالة من عدم اليقين على الأسواق العالمية مع ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها السنوية وانخفضت الأصول الخطرة وسط تكهنات حول التعريفات الجمركية المحتملة في ظل الإدارة القادمة.
بدأ شهر يناير بزخم قوي، حيث ارتفعت الأسهم والأصول الرقمية على ما يسمى بـ “تجارة ترامب“، حيث يتوقع المستثمرون إطارًا أكثر ملاءمة للأصول الرقمية والميزانيات العمومية للشركات. ومع ذلك، تلاشت هذه المشاعر الصعودية بسرعة مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية بشكل حاد، مما أدى إلى توقف ارتفاع العام الجديد بشكل مفاجئ وتسبب في عكس الأصول الرقمية والأسهم لمكاسبها السابقة.
يتلاشى ارتفاع البيتكوين
بيتكوين بيتكوين 91,404 دولار تلاشت المغازلة القصيرة بمبلغ 100000 دولار بسرعة وسجلت العملة المشفرة عائدًا سلبيًا بنحو 6٪ على مدار الثلاثين يومًا الماضية، بينما عانت الأصول الرقمية الأخرى من خسائر أكبر. وقالت إلويزا كاديناس، كبيرة مسؤولي الابتكار في Monetae Exchange، في حديثها مع Cointelegraph: “إن العلاقة بين Bitcoin وأسعار الفائدة الأمريكية كانت سلبية تاريخياً”.
“تعتمد الأسواق مثل بيتكوين والعملات المشفرة على السيولة المتاحة لدفع النمو، كما أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة يقلل بدقة من السيولة العالمية، مما يجعل الأدوات التقليدية مثل السندات أكثر جاذبية.”
في حين أن تخفيضات أسعار الفائدة تحفز عادة الاستثمار في الأصول الخطرة مثل العملات المشفرة، فإن التوقعات الحذرة للاحتياطي الفيدرالي أدت إلى زيادة حالة عدم اليقين في السوق. على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة في عام 2024 في ديسمبر، إلا أنه فعل ذلك مع الإشارة إلى السوق بأن وتيرة التيسير في المستقبل ستكون أبطأ بكثير مما كان متوقعا.
متعلق ب: حصدت حيتان البيتكوين 34 ألف بيتكوين منذ تفريغ ديسمبر: محلل
عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتجارة ترامب
ونتيجة لذلك، ارتفعت العائدات على الديون الأمريكية. هذا الأسبوع، سجلت سندات الخزانة لأجل 30 عامًا أعلى مستوى لها منذ 14 شهرًا، في حين اقترب العائد على سندات العشر سنوات من 4.70٪، مما فرض ضغوطًا قوية على الأصول ذات المخاطر الموجهة نحو النمو وأدى إلى عمليات بيع مكثفة في الأسواق العالمية كانت قوية بشكل خاص في عام 2018. في الأيام الأخيرة في مواجهة البيانات الاقتصادية القوية التي أشارت إلى أن التضخم قد لا يزال قاب قوسين أو أدنى.
وفي وول ستريت، كانت المؤشرات الرئيسية الثلاثة تتجه نحو الانخفاض في الأسابيع الأخيرة. لقد أظهرت عملة البيتكوين تاريخيًا ارتباطًا قويًا بمؤشرات الأسهم، وخاصة المؤشرات ذات التقنية العالية مثل مؤشر ناسداك. قال روبرت والدن، رئيس قسم التداول في Abra، لكوينتيليغراف: “في الوقت الحالي، تبلغ نسبة الارتباط بين ناسداك وبيتكوين ٦٤٪، حيث تبحث الأصول الرقمية عن المحفز الرقمي التالي”.
وأضاف: “مع صدور بيانات الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة غدًا ووصول معدلات التضخم العالمية إلى أدنى مستوياتها، فقد شهدنا ارتفاعًا طفيفًا في التقلبات عبر نطاق الأصول الرقمية الواسع، حيث تشعر العملات البديلة بوطأة التقلبات”. “ولكن مع ذلك، نحن نفضل استخدام الانخفاضات للإضافة إلى المراكز طالما أن 82 ألف دولار تحتفظ بها عملة البيتكوين.”
في حين أن البيئة المواتية لقطاع العملات المشفرة في ظل إدارة ترامب يمكن أن تفيد الأصول الرقمية، فإن المخاوف المحيطة بالعجز الأمريكي واحتمال نشوب حرب تعريفية يمكن أن تخنق النمو العالمي تثير القلق بالنسبة للأصول الحساسة للمخاطر.
كتب مايكل ستروبيك، كبير مسؤولي الاستثمار العالمي في بنك الاستثمار السويسري لومبارد أوديير، في منشور على LinkedIn: “إن تعيينات دونالد ترامب لمؤيدي العملات المشفرة في إدارته تشير إلى إطار مؤسسي أمريكي أكثر ملاءمة، بينما يوفر انخفاض أسعار الفائدة أيضًا دعمًا”.
لا يزال الآخرون في مجال العملات المشفرة متفائلين بأن تجارة ترامب سوف تسود على المدى الطويل.
قال كاديناس: “يمكن أن يؤدي تأثير أسعار الفائدة الفيدرالية إلى تباين يبلغ حوالي 5000 دولار، وهو النطاق التاريخي، لكنه لا يقارن بالزيادة البالغة 40 ألف دولار التي أعطتها رئاسة ترامب لبيتكوين”.
“يجب أن يستمر هذا الاتجاه، ولا ينبغي أن يكون التصحيح الذي نشهده الآن مثيرًا للقلق. قبل شهرين فقط، كان سعر البيتكوين 70 ألف دولار.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
