تجاوزت السنة الأولى من ظهور الصناديق الفورية للبيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) في الولايات المتحدة كل التوقعات، مما يمثل بداية تاريخية أعادت تشكيل كل من سوق البيتكوين والتمويل التقليدي.
التالي موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية في 10 يناير 2024، تم طرح عملة البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة بيتكوين 94,357 دولار بدأت صناديق الاستثمار المتداولة التداول في اليوم التالي.
وفي أقل من عام، ساهموا 100% من التدفقات الواردة البالغة 44.2 مليار دولار لمنتجات استثمار العملات المشفرة على مستوى العالم اعتبارًا من نهاية عام 2024.
بمناسبة مرور عام على إطلاقها، تواصل كوينتيليغراف مع العديد من مقدمي ومحللي صناديق الاستثمار المتداولة للحصول على رؤيتهم حول سبب تحول الولايات المتحدة إلى السوق العالمية. الشركة الرائدة عالميًا في صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في عام 2024.
صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة: التوقعات مقابل الواقع
وتيرة التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة قد تسارعت كانت قوية منذ إطلاقها، مع مفاجأة قادة الصناعة من وتيرة اعتمادها.
وقال جيمس باترفيل، رئيس أبحاث كوين شيرز، لكوينتيليغراف: “كانت تقديراتنا أكثر تواضعًا البالغة ١٤ مليار دولار لهذا العام، وهو ما يتجاوز بكثير توقعاتنا بشكل واضح وأعلى بكثير من كل التنبؤات الأخرى”.
في حين أن صندوق بيتكوين المتداول في البورصة التابع لشركة بلاك روك قد وصل إلى 61 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) في أقل من عام، فإن صندوق الاستثمار المتداول للذهب الخاص بها استغرق 20 عامًا ليصل إلى 33 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة، حسبما أشار باترفيل.
قال مات مينا، استراتيجي أبحاث العملات المشفرة في 21Shares: “لقد كنت متفائلًا للغاية على الفور بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأمريكية، حيث كان مجتمع العملات المشفرة يناقشها منذ أكثر من عقد من الزمن”. “كنت أتوقع تدفقات صافية بقيمة 15 مليار دولار، لكن ما رأيناه فاق توقعاتي تمامًا”.
وقالت روكسانا إسلام، رئيسة أبحاث القطاع والصناعة في VettaFi: “كنا نتوقع إطلاقًا ناجحًا لصندوق Bitcoin المتداول في البورصة، ولكن بعد عام واحد، كان التأثير أكبر بكثير مما توقعنا”.
أفضل إطلاق لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) على الإطلاق
أحد أسباب النجاح الهائل الذي حققته صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة في عام 2024 هو الترقب والطلب طويل الأمد من المؤسسات للحصول على التعرض للبيتكوين دون تعقيدات الحراسة الذاتية قالت مينا أو ملكية العملات المشفرة المباشرة.
مينا أيضا تخفيضات الفائدة المذكورة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي و سياسات التشفير الواعدة في ظل الإدارة المقبلة للرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب.
قال مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، إن ارتفاع سعر بيتكوين، إلى جانب الطلب طويل الأمد، جعل من صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة أفضل صناديق الاستثمار المتداولة أداءً على الإطلاق.
“البيتكوين هي الأصول الأفضل أداءً في التاريخ.”
وقال هوجان أن الأحداث الأوسع مثل النصف الرابع للبيتكوين في أبريل وكانت المخاوف بشأن ارتفاع الديون الأمريكية من العوامل المساهمة أيضًا.
ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 103% منذ موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات. المصدر: كوين جيكو
وقال Butterfill من CoinShares إن السبب الآخر الذي ساهم في نجاح صناديق الاستثمار المتداولة هو أنه تم تقديمها عندما كان سعر Bitcoin منخفضًا تاريخيًا.
وأضاف أن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة في حد ذاتها كانت أيضًا عاملاً كبيرًا، حيث خففت مخاوف المستثمرين من أن المنظمين قد يحظرون بيتكوين بالكامل.
ما هي الخطوة التالية بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة؟
بعد كسر جميع التوقعات في عام 2024، فإن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة مستعدة جيدًا لعام قوي آخر، كما يتفق المسؤولون التنفيذيون في الصناعة والمحللون.
وقال هوجان من Bitwise: “إن صناديق الاستثمار المتداولة هي قصص متعددة السنوات”، مضيفًا أن التدفقات الواردة في العام الثاني تميل إلى تجاوز نتائج العام الأول في “كل حالة تقريبًا”، مع حصول المزيد من المستثمرين على إمكانية الوصول إلى المنتجات في العام المقبل.
“الحقيقة هي أن معظم المستثمرين المحترفين ما زالوا ممنوعين من الوصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. وسوف يتغير ذلك في عام 2025، وأتوقع أن تتجاوز التدفقات في عام 2025 بشكل كبير تدفقات عام 2024.
صرح إسلام VettaFi: “نتوقع أن يستمر الزخم حتى عام 2025 وأن يتوسع النظام البيئي لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة جنبًا إلى جنب مع النمو في صناعة العملات المشفرة الأوسع”.
متعلق ب: حصدت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة ما يقرب من 3 أضعاف BTC مما تم إنتاجه في ديسمبر
كما هيمنت مؤسسة iShares Bitcoin Trust ETF التابعة لشركة BlackRock صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين مع تدفقات واردة بقيمة 37 مليار دولار – تمثل 83٪ من جميع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة من الولايات المتحدة في عام 2024 – قد يتساءل البعض عما إذا كان يمكن لصناديق البيتكوين المتداولة الأصغر حجمًا البقاء على قيد الحياة.
ومع ذلك، قال هوجان من Bitwise إن السيناريو الذي يقوم فيه المصدرون مثل BlackRock بإزاحة الطلب تدريجيًا على صناديق Bitcoin ETFs الأخرى لا يحدث.
وقال هوجان: “إذا نظرت إلى أي منطقة من السوق حيث توفر صناديق الاستثمار المتداولة المتعددة تعرضًا مماثلاً، فستجد أن الأصول موزعة بين صناديق الاستثمار المتداولة تلك”، مضيفًا:
“بعضها أكبر، وبعضها أصغر، وغالبًا ما يكون هناك واحد أو اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة الكبيرة حقًا. ولكن لا يوجد سوق يجمع فيه صندوق واحد من صناديق الاستثمار المتداولة 100٪ من الأصول، وفي الأسواق التي تجتذب عشرات المليارات من الأصول، هناك باستمرار العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الناجحة للغاية.
اقترحت Butterfill من CoinShares أيضًا أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الأمريكية ستستمر في السيطرة على صناعة صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة العالمية، مع عدم وجود سوق أخرى يحتمل أن تتفوق عليها في السنوات القادمة.
