هل يشير معدل التمويل السلبي لبيتكوين إلى أن الدببة يسيطرون بشكل كامل؟

بيتكوين

شهد السعر تصحيحًا بنسبة 2.2% في 11 سبتمبر بعد صدور بيانات التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة، لكنه تمكن من استعادة مستوى 56500 دولار في غضون ساعات قليلة. تتبعت هذه الحركة عن كثب مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي شهد انخفاضًا بنسبة 1.6٪ في 11 سبتمبر، حيث وصل نمو مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات.

نجت عملة البيتكوين من تقلبات مؤشر أسعار المستهلك، لكن المتداولين يشككون في إمكانية تحقيق المزيد من المكاسب

يشكك متداولو البيتكوين في إمكانية اختراق مستوى المقاومة البالغ 58000 دولار، نظرًا للطلب المتزايد على المراكز الهبوطية باستخدام العقود الآجلة للبيتكوين.

تُظهر حركة السعر خلال الأيام الثلاثة الماضية وجود علاقة عالية بين البيتكوين وسوق الأسهم الأمريكية، على الأقل على المدى القصير. يعد هذا السيناريو شائعًا خلال الأحداث المهمة، مثل توقعات بيانات الاقتصاد الكلي أو قرارات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي القادمة.

وكان المستثمرون يأملون أن يؤدي التضخم الذي يقل قليلاً عن توقعات السوق في 11 سبتمبر إلى دفع البنك المركزي إلى تبني خفض أكثر قوة لسعر الفائدة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة بنسبة 2.5% على أساس سنوي في أغسطس، ولكن عند استبعاد الغذاء والغاز، ارتفعت الأسعار بنسبة 3.2%.

من منظور التداول، خفضت هذه البيانات احتمالات خفض سعر الفائدة بنسبة 0.50٪ في 18 سبتمبر، مما تسبب في رد فعل أولي سلبي في سوق الأسهم. قد تختلف الآراء حول كيفية تأثير التضخم المستمر على سعر البيتكوين، خاصة عند النظر في تكاليف تمويل الديون الأمريكية.

ويتوقع مكتب الميزانية التابع للكونجرس الأمريكي أن مدفوعات الفائدة سوف تكون كذلك تتجاوز تريليون دولار بحلول عام 2025. ولذلك، كلما طال أمد إبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة مرتفعة، زاد الضغط الذي يضيفه على الإنفاق الحكومي. على المدى الطويل، يمكن أن يفيد هذا الاتجاه التضخمي سعر بيتكوين، على الرغم من الفشل الأخير في تجاوز 58000 دولار في 10 سبتمبر.

ومع ذلك، فإن تحديد عدم قدرة بيتكوين على الحفاظ على الزخم الصعودي فقط بناءً على بيانات الاقتصاد الكلي يبدو غير متسق، خاصة بالنظر إلى أن آخر إغلاق لها فوق 60 ألف دولار كان في 27 أغسطس. ويشير بعض المحللين إلى التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs)، بينما يشير آخرون إلى استمرار عدم اليقين التنظيمي للتبادلات والخدمات والوسطاء.

كان الطلب على الرافعة المالية في صفقات شراء بيتكوين خافتًا مما يشير إلى نقص الثقة

من منظور التداول، فإن الطلب على الرافعة المالية من خلال العقود الآجلة للبيتكوين هو مؤشر رئيسي على رغبة المستثمرين في المخاطرة. عندما يكون السوق متفائلاً، يصبح معدل التمويل على العقود الدائمة إيجابياً. تشير المعدلات التي تتراوح بين 0.2% و1.2% شهريًا بشكل عام إلى ظروف سوق محايدة، في حين تعتبر المعدلات الأقل من هذا النطاق هبوطية.

تظهر البيانات أن معدل تمويل بيتكوين كان سلبيًا في الغالب منذ ٧ سبتمبر، عندما انخفضت بيتكوين لفترة وجيزة إلى ٥٢٦٠٠ دولار بعد ٣١١ مليون دولار في عمليات التصفية الطويلة ذات الرافعة المالية على مدى يومين. ومع ذلك، ظلت تكلفة الدخول في مراكز هبوطية باستخدام الرافعة المالية أقل من 0.6% شهريًا، مما يشير إلى عدم وجود ثقة واضحة من جانب المضاربين على الانخفاض أيضًا.

متعلق ب: بلغ صافي تدفقات البيتكوين 750 مليون دولار، وهو أعلى تدفق للخارج منذ مايو

لتحديد ما إذا كان هذا الشعور يقتصر على العقود الآجلة الدائمة، فمن المفيد فحص أسواق خيارات البيتكوين. ويشير الانحراف السلبي إلى ارتفاع الطلب على خيارات الشراء (الشراء) مقارنة بخيارات البيع (البيع)، وعادة ما تعرض الأسواق المحايدة انحراف دلتا بنسبة -6٪ إلى +6٪.

يبلغ انحراف دلتا بيتكوين البالغ 25٪ حاليًا 4٪، مما يعني أن خيارات البيع يتم تداولها بعلاوة طفيفة. والأهم من ذلك، ظل المقياس ثابتًا نسبيًا خلال الأسبوع الماضي، مما يشير إلى معنويات محايدة، على الرغم من إعادة اختبار الدعم البالغ 53000 دولار في 7 سبتمبر. لذلك، سيكون من غير الصحيح استنتاج أن المتداولين تحولوا إلى الاتجاه الهبوطي فقط بسبب معدل التمويل السلبي على المدى الطويل. العقود.

في حين أنه من الصعب التنبؤ بما إذا كان نقص الطلب على صفقات الشراء ذات الرافعة المالية سيعزز المقاومة البالغة 58000 دولار على المدى القريب، فمن المرجح أن تعتمد فرص التحرك الصعودي نحو 60000 دولار على كيفية تفاعل سوق الأسهم مع تحركات أسعار البيتكوين الأخيرة.

هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.